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  2. Volatilité
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CLASSEMENT DES ACTIONS SUIVANT LEUR VOLATILITE

La volatilité d’une action est une mesure adimensionnelle de sa capacité à évoluer dans le temps, exprimée le plus souvent sous forme de pourcentage. Elle s’évalue par la variance du cours de l’action, ou plus précisément par son écart type, sur une période déterminée.

On distingue en réalité deux volatilités : la volatilité passée et la volatilité future.
Comme l’estimation de la volatilité future est un exercice relativement complexe et incertain on parle le plus souvent de la volatilité passée, qui se calcule à partir des cours passés de l’action : c’est ce qu’on appelle la volatilité historique. La période fréquemment retenue est un an, on parle ainsi de volatilité annualisée ou annuelle.

Notation de la volatilité d'une action Maïs Lampe 5730 Smd Ampoule Led 136 Lumière Ywxlight 6pcs Dimmble Silicone QCdtshr

Pour tous les titres de la bourse de Paris, nous calculons une volatilité annuelle glissante, actualisée tous les jours, puis nous catégorisons l’ensemble des valeurs. L’observation de la volatilité d’un titre boursier à un instant donné permet de resituer le titre en question par rapport à ses comparables et de savoir immédiatement si c’est plutôt une action de forte ou de faible volatilité. L’idée est donc de classer, de regrouper les actions de « nervosité » similaire.
Mais la volatilité d’une action n’est pas constante dans le temps, on parle d’ailleurs de « Volatility clustering », c’est-à-dire qu’on observe une succession de périodes calmes et de périodes agitées, animées de bursts de volatilité. Le phénomène est un peu comparable à celui d’un volcan en sommeil, qui soudainement se réveille.
Si ce classement par volatilité, n’a pas pour objectif premier d’identifier les zones de turbulences, par définition assez sporadiques et aléatoires, l’évolution de cette classification permettra dans un second temps d’identifier des changements de régimes de tendance longue, conséquence directe de la modification des modulations de basse fréquence des gros investisseurs.

Niveau 1

On compte 24 actions (sur 547 actions analysées) de volatilité de niveau 1 aujourd'hui.

Voici quelques exemples :
VRANKEN-PO...
FUTUREN
GROUPE IRD...
CNP ASSURA...
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CRCAM ALP....
AlineaExcellent Scandinave De Chevet Lampe Luminaire N0wkXO8PnZCRCAM PARI...
GEMALTO
FONCIERE A...
RAMSAY GEN...
C&CO
CRCAM LANG...
FREY
Répartition des actions de volatilité 1
Volatilité
Liquidité

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On compte 43 actions (sur 547 actions analysées) de volatilité de niveau 2 aujourd'hui.

Voici quelques exemples :
VIDELIO
SODEXO
VEOLIA ENV...
CRCAM TOUR...
CRCAM ILLE...
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ALTUR INVE...
CRCAM LOIR...
POUJOULAT...
COGRA
DANONE
AGTA RECOR...
SCBSM
Répartition des actions de volatilité 2
Niveau 3

On compte 103 actions (sur 547 actions analysées) de volatilité de niveau 3 aujourd'hui.
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Voici quelques exemples :
KORIAN
BOLLORE
BONDUELLE...
SIDETRADE...
NRJ GROUP...
STALLERGEN...
CARREFOUR...
ENGIE
Répartition des actions de volatilité 3

On compte 152 actions (sur 547 actions analysées) de volatilité de niveau 4 aujourd'hui.

Voici quelques exemples :
EUROFINS S...
WEDIA
NEXANS
GOLD BY GO...
VICAT
INNELEC MU...
NATIXIS
BIOMERIEUX...
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Répartition des actions de volatilité 4
Volatilité
Liquidité
Niveau 5
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On compte 224 actions (sur 547 actions analysées) de volatilité de niveau 5 aujourd'hui.

Voici quelques exemples :
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SHOWROOMPR...
ESSO
SOFT COMPU...
BOIRON
GROUPE FNA...
SYNERGIE
AVIATION L...
CEGEDIM
BENETEAU
ATOS
GLOBAL ECO...
BOURSE DIR...
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Répartition des actions de volatilité 5
Volatilité
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Liquidité

Pourquoi mesurer le risque liè à la volatilité d'une action ?

La mesure du risque de volatilité répond à deux objectifs :

  • ordonner les actions par volatilité croissante / décroissante, afin de privilégier certaines actions en fonction du profil de l’investisseur. C’est ce qui nous intéresse le plus dans notre cas.
  • quantifier le risque pris par l’investisseur.

La quantification de ce risque s’exprime par la Value At Risk (VAR), sur un horizon de temps donné, pour une probabilité d’occurrence définie.
On parle ainsi souvent de la VAR 20 jours 95%. Pour faire simple, cet indicateur représente le niveau de perte théorique à 20 jours, qui ne devrait intervenir que dans 5 % du temps.
Ce concept de volatilité d’un actif peut évidemment être étendu à d’autres sous-jacents, y compris à celui d’un fonds ou d’un portefeuille d’actions.
Enfin, les calculs de volatilités, le plus souvent stochastiques et non constantes, interviennent dans le pricing de produits dérivés, dont la valeur dépend du temps, par exemple pour le pricing d’options comme les puts et calls.